FIN103-资产定价理论及实证研究-股票长线涨跌趋势预测科

　　导师介绍

　　ZWN

　　ViaX科研教育商科导师

　　香港大学金融学全奖博士

　　美国杜克大学硕士，曾获Nicholas奖学金

　　专注资产定价的理论和实证研究

　　拥有丰富地科研经历，曾获国家大学生创新实验计划优秀项目奖、中国人民大学创新杯论文一等奖、中国人民大学优秀毕业论文等

　　曾于联合国开发计划署（UNDP），中国国家应对气候变化战略研究与国际合作中心、沙特阿朴杜拉国王石油研究中心（KAPSARC）实习

　　曾在香港大学、美国杜克大学担任助教

　　学术成果评审委员会

　　由科研项目辅导人在内的三位导师组成

　　科研项目介绍

　　股票长线涨跌趋势预测科研项目实战

　　学生将从中国的股票市场入手，在会计报表中选取一项学生认为和未来股票预期收益相关的项目。该项目将从第4周开始。学生将会从选题、数据分析、文章写作和最终报告等方面一步步深入进行。并在第8周进行成果汇报

　　学前要求

　　无基础要求

　　推荐有入门级微观经济学、宏观经济学、概率论、统计学，简单的编程（MATLAB、STATA、SAS）等知识和技能

　　适合人群

　　有意申请金融方向的学生

　　未来想从事金融领域工作的学生

　　希望通过投资来赚钱的学生

　　课程学什么？

　　掌握经典资产定价模型的机理

　　了解资产定价实证研究的研究方法

　　了解现代金融学领域的研究议题

　　实战演练：完成科研指导教授布置的科研项目

　　为什么学资产定价？

　　现代金融学的研究主要集中于两个领域，一为资产定价，二为公司金融。了解资产定价的相关理论和实证研究可为学生未来的金融学研究奠基；

　　资产定价的理论研究告诉我们了投资行为背后最基本的逻辑，资产定价的实证研究则可以给我们更多投资相关的经验。

　　为什么选这门课？

　　（1）本课程让学生在导师的指导下，完成股票长线涨跌趋势预测科研项目，极大的丰富自身科研经历；

　　（2）通过学习本课程，学生可以掌握资产定价理论研究和实证研究两个方面的知识及研究方法；

　　（3）本课程可以帮助未来想从事金融相关科研的学生积累实战经验。

　　你能获得什么？

　　导师签发的课程证明

　　学术成果评审委员会三位导师联合签发的科研项目证明

　　课程项目定制产出：科研项目报告

　　（学生可选）英文个人学习、研究计划（Research statement）

　　※ 学生可自选的课程产出需在Week2 之前决定且告知ViaX，并在Week5之前提交

　　什么时间上课？

　　2019年2月10日 开课

　　开课进度图

　　第一周

　　资产定价研究的背景知识

　　第二周

　　CAPM模型，Stochastic Discount Factor

　　第三周

　　Fama-French 3因子模型，Investment-based CAPM模型

　　第四周

　　Risk Premium Puzzle, Habit Formation Model

　　第五周

　　Single Portfolio Sorting及学生选题汇报

　　第六周

　　Double Portfolio Sorting及上周成果汇报

　　第七周

　　Fama-Macbeth回归，Factor Loading及上周成果汇报

　　第八周

　　结题，学员oral presentation，提交final report

　　课程安排

　　WEEK1

　　主题：资产定价研究的背景知识

　　课程摘要：

　　本节会分成上下两个部分。上半部分介绍资产定价理论研究所必备的数学及经济学知识，下半部分介绍实证研究必备的背景知识。

　　课程提纲：

　　效用函数

　　贴现及贴现率

　　数学期望

　　条件期望

　　风险厌恶

　　概率分布

　　置信区间

　　WEEK2

　　主题：CAPM模型，Stochastic Discount Factor

　　课程摘要：

　　本节课介绍资产定价领域最基础的模型：CAPM模型，并结合Stochastic Discount Factor给学生讲解资产定价的基本原理

　　课程提纲：

　　有效市场假说

　　无套利定价原理

　　CAPM模型

　　Stochastic Discount Factor (SDF)

　　WEEK3

　　主题：Fama-French 3因子模型，Investment-based CAPM模型

　　课程摘要：

　　本节课介绍Fama-French 3因子模型、Carhart 4 因子模型、Fama-French 5因子模型等

　　课程提纲：

　　Fama-French 3因子模型

　　Carhart 4因子模型

　　Fama-French 5 因子模型

　　Q-Factors

　　WEEK4

　　主题：Risk Premium Puzzle, Habit Formation Model

　　课程摘要：

　　本课程从Risk Premium Puzzle出发，引出Habit Formation Model并简要介绍其它可解释Risk Premium Puzzle的模型。

　　课程提纲：

　　Risk Premium Puzzle

　　Habit Formation Model

　　Fama-Macbeth回归

　　WEEK5

　　主题：Single Portfolio Sorting及学生选题汇报

　　课程摘要：

　　本节课前一个小时由导师介绍资产定价最基本的研究方法：Single Portfolio Sorting。第二个小时为学生汇报上周选取的五个题目

　　WEEK6

　　主题：Double Portfolio Sorting及上周成果汇报

　　课程摘要：

　　本节课前一个小时由导师介绍Double Portfolio Sorting的方法，后一个小时由学生汇报Single Portfolio Sorting的结果，并进行讨论

　　WEEK7

　　主题：Fama-Macbeth回归，Factor Loading及上周成果汇报

　　课程摘要：

　　本节课前一个小时由导师介绍Fama-Macbeth回归，Factor Loading及其它方法，后一个小时由学生汇报Double Portfolio Sorting的结果，并进行讨论

　　WEEK8

　　主题：答辩与总结

　　课程摘要：

　　进行每人5至10分钟的答辩，每人答辩后，将有5分钟的问答环节。学生和老师均可提问。

　　一点小要求

　　每周上课前按时阅读相关资料并完成相关作业

　　请假需要提前三天告知导师和班主任